Как отмечает стратег ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский, рекордная квартальная прибыль ВТБ в полтора раза превысила рыночный консенсус.
«Несмотря на общую тенденцию сокращения ставок по кредитам в экономике, ВТБ смог сохранить уровень чистой процентной маржи выше 5% достигнутый в 4-ом квартале 2010 года, за счет эффективной оптимизации структуры фондирования. Рост просроченной задолженности банка существенно замедлился в 1-ом квартале, и доля плохих долгов на данный момент составляет 10,2% (9,8% на конец 2009 г.). Уровень покрытия плохих долгов резервами увеличился до вполне комфортных 96%», — рассказывает «В кризис.ру» аналитик Сергиевский.
Как отмечает эксперт, на фоне общего слабого спроса на кредиты в экономике, совокупный кредитный портфель ВТБ за первый квартал не претерпел существенных изменений, сократившись на 0,2% до 2540 млрд рублей.
«Значительное сокращение денежных средств и эквивалентов (с 7,2% до 5,0% баланса банка) позволило повысить среднюю доходность активов. Результаты ВТБ существенно превзошли наши ожидания, продемонстрировав рост эффективности банка и способность менеджмента своевременно реагировать на изменяющуюся конъюнктуру сектора. Очевиден прогресс и с точки раскрытия информации, что не может не радовать рынок», — подчеркнул г-н Сергиевский.
Рекомендации ИК «ФИНАМ» ВТБ по акциям — «держать», однако с учетом сильных результатов за 1-й квартал и недавно обнародованной стратегии развития банка, аналитики считают, что акции ВТБ в краткосрочной перспективе имеют хорошие шансы выглядеть лучше, как наиболее близкого аналога Сбербанка, так и рынка в целом.