Vimpelcom Ltd и Weather Investments S.p.A. подписали соглашение, в соответствии с которым Vimpelcom приобретет телекоммуникационных операторов Orascom и Wind. Тем самым, образовав пятого оператора мобильной связи в мире по размерам абонентской базы — 174 млн абонентов. Итоговая цена покупки составит для Vimpelcom $ 6,6 млрд.
По завершении сделки «ВымпелКом» будет владеть через Weather 51,7% компании «Orascom Telecom Holding S.A.E.» («Orascom Telecom») и 100% «Wind Telecomunicazioni S.p.A.» («Wind Italy»). По условиям сделки акционеры Weather передадут «ВымпелКому» свои акции Weather в обмен на пакет, состоящий из 325 639 827 новых выпущенных обыкновенных акций «ВымпелКома», денежные средства в размере 1,8 млрд $ и некоторые активы, которые будут выделены из «Orascom Telecom» и из «Wind Italy».
Доли Weather в этих активах, которые включают в себя главным образом инвестиции Orascom Telecom в Египте и Северной Корее, будут переданы существующим акционерам Weather. Греческий актив Wind Hellas Telecommunications S.A. полностью исключен из сделки. Итоговая цена покупки составит для Vimpelcom $6,6 млрд.
Акции Vimpelcom выпущенные для акционеров Weather по завершении сделки, будут представлять 20% экономического участия и 18,5% голосующих акций расширенной группы компаний Vimpelcom . После выпуска новых акций Telenor ASA через свои дочерние компании Telenor Mobile Communications AS и Telenor East Invest AS («Telenor») и Altimo Holdings & Investments Limited через свою дочернюю компанию Altimo Cooperatief U.A. (Altimo) будут владеть соответственно 31,7% и 31,4% экономического участия и 29,3% и 36,4% голосующих акций компании. У миноритарных акционеров доля экономического участия в «ВымпелКоме» будет составлять 17%, а доля голосующих акций — 15,7%.
Предполагается, что в расширенный совет директоров Vimpelcom, который будет состоять из 11 членов, Weather будет номинировать двух директоров, а Telenor и Altimo, будут по-прежнему номинировать по три директора, и еще три члена совета директоров будут по-прежнему не аффилированными ни с одним крупным акционером.
Джо Лундер, председатель наблюдательного совета Vimpelcom, сообщил, что наблюдательный совет «ВымпелКома» полностью поддержал стратегию Vimpelcom по расширению и предложенную сделку с Weather.
«Эта комбинация создает ведущую глобальную телекоммуникационную компанию с мощным присутствием в Европе, Азии и Африке. Совет уверен, что эта сделка приведет к созданию значительной долгосрочной стоимости для всех наших акционеров», — уверен Джо Лундер.
«Я уверен, что миноритарные акционеры OTH смогут воспользоваться преимуществами от синергий, появившихся благодаря объединению двух групп, особенно в области закупок, и от общего усиления и снижения рисков баланса Orascom Telecom,- заявил Нагиб Савирис, председателя совета директоров Weather. — Я буду рад присоединиться к деятельности новой группы и войти в состав Наблюдательного Совета Vimpelcom».
По словам Александра Изосимова, главного управляющего директора, сделка является трансформационной для Vimpelcom: она предлагает акционерам доступ к привлекательным быстрорастущим рынкам Азии и Африки, а также возможность еще более диверсифицировать источники выручки с точки зрения географии, валюты и характеристик рынка.
Рынок информацию о слиянии воспринял негативно: акции Vimpelcom Ltd. просели на 9%, и продолжили падение. Эксперты связывают такую реакцию с большим долгом Orascom и Wind, в результате общий долг Vimpelcom Ltd увеличился бы на $15 млрд. Кроме того, существуют проблемы алжирской «дочки» Orascom, Djezzy, которую хотят национализировать местные власти.
Тибор Бокор и Тэрин Артур аналитики ФК «Открытие», считают, что цена сделки соответствует ожиданиям, однако без неприятных сюрпризов не обошлось. Так, например, активы Orascom в Египте не включены в сделку и будут возвращены акционерам Weather.
«Согласно нашим оценкам, стоимость бизнеса Orascom в Египте составляет $2,5 млрд. Кроме того, негативом следует считать и незащищенность от риска национализации алжирских активов правительством Алжира. При том, что Vimpelcom рассчитывает на сохранение данных активов, мы оцениваем данный риск в пределах $1,5 млрд. В позитивном плане, Vimpelcom считает, что чистая приведенная стоимость синергетического эффекта составит $2,5 млрд (если исходить из операционной синергии в размере $337 млн начиная с 2013 г.). Мы полагаем, что рынок проигнорирует данный показатель, как относящийся к отдаленной перспективе», — заключают эксперты.
По мнению Эльдара Вагабова, аналитика ИК «Финам», сделка позволит Vimpelcom существенно расширить абонентскую базу и занять одно из центральных положений в отрасли. «Однако, существуют и потенциальные риски, которые включают в себя финансовый риск (у приобретаемых компаний высокий долг), риск неправильного маркетинга (непонятно, полюбят абоненты политику новой компании или нет) и правовые риски (непонятно как власти отнесутся к сделке, с учетом того, что компанию хотели вообще национализировать)», — полагает Эльдар Вагабов.
Пока же, потребуются финальные одобрения советов директоров и акционеров обеих компаний в отношении сделки. Внеочередное общее собрание акционеров «ВымпелКома» должно состояться до конца текущего года, завершение сделки ожидается в первом квартале 2011 года, а к третьему кварталу 2011 года планируется завершить выделение активов.