ГАЗ справляется сама

Группа ГАЗ, просившая помощи у правительства, вынуждена спасаться сама. И это ей удается — растет выручка, падают издержки и дебиторская задолженность. И лишь долговое бремя остается неизменным.

Выручка группы ГАЗ от продажи автомобилей за I квартал составила 11,3 млрд руб. (план был 10 млрд руб.), в том числе в марте — 4,56 млрд руб., в 1,5 раза больше, чем в январе. При этом общая выручка компании за январь — март составила 18,53 млрд руб., говорится в презентации компании держателям облигаций (копия есть у «Ведомостей»). В эту сумму входит и взысканная с клиентов дебиторская задолженность, отметил источник, близкий к группе ГАЗ. С октября по март она сократилась в 1,5 раза до 16,04 млрд руб., говорится в презентации.

Также ГАЗ агрессивно сокращает коммерческие (затраты на продажу машин) и управленческие расходы. Коммерческие с октября по март упали почти вдвое до 250 млн руб. На персонал компания в марте потратила 647 млн руб. — на 33% меньше, чем в октябре. Численность сотрудников с октября по март снизилась в 1,4 раза до 84 522 человек. Это не предел, ведь группа ГАЗ уже обещала кредиторам довести к концу полугодия численность работников до 60 000 человек.

Наконец, чистый оборотный капитал группы ГАЗ в I квартале снизился почти вдвое до 12,9 млрд руб. Практически не сократилась только кредиторская задолженность. В октябре она была равна 26,88 млрд руб., а в марте — 24,99 млрд руб.

Группу ГАЗ начало лихорадить еще осенью. А в начале года компания попросила правительство предоставить госгарантии по кредитам на 10 млрд руб. Заявка ГАЗа была первой, рассмотренной и одобренной комиссией под председательством вице-премьера Игоря Шувалова еще в начале марта. Но помощи от властей компания пока так и не получила.

ГАЗ очень успешно выполняет антикризисный план, добавляет аналитик «Уралсиба» Наталья Сорокина. Она допускает, что уже к августу группа ГАЗ сможет выйти на безубыточный уровень. Важно, что у компании так снизился оборотный капитал, отмечает аналитик ИК «Метрополь» Михаил Пак. На падающем рынке это просто необходимо. Денег на финансирование своей деятельности компании нужно все меньше, а это позволит ГАЗу сократить или отказаться от традиционных для автопрома кредитов на оборотный капитал, отмечает Пак.

Но одна из основных проблем группы ГАЗ — реструктуризации долга перед банками (равен 40 млрд руб.) — пока не решена, напоминает Сорокина. С помощью чиновников ГАЗ сейчас пытается договориться с 12 банками-кредиторами о пятилетней рассрочке платежей. Сотрудник одного из банков-кредиторов заверил «Ведомости», что вопрос должен быть решен очень скоро, предварительный дедлайн — 20 апреля. А вот с держателями облигаций (4,5 млрд руб.), подписавшими соглашение о реструктуризации до конца 2010 г., ГАЗ уже начал расплачиваться: компания выполнила свои обязательства за I квартал (480 млн руб.) на треть, говорит сотрудник компании — держателя бумаг.

Представитель группы ГАЗ от комментариев отказался.