Банк России снова снизил ключевую ставку. Теперь до 15% годовых. По данным ЦБ, экономика выходит на траекторию сбалансированного роста, а инфляция удерживается в пределах 4–5% годовых.
Это, впрочем, не особенно сообразуется с данными самого же ЦБ. В январе–феврале рост цен составил 10,2% годовых, базовая инфляция — 7%, что выглядит тревожно. На середину марта годовая инфляция — 5,9%.
Тем не менее, Центробанк прогнозирует снижение инфляции до 4,5—5,5% в нынешнем году и даже приближение к целевым 4% во втором полугодии. В 2027-м и далее инфляция должна стабилизироваться на уровне около 4%.
Но это политико‑экономический сигнал, а не гарантия. Война продолжается, санкции остаются, мировая экономика нестабильна. Всё это создаёт постоянное давление на цены. Высокие инфляционные ожидания, рост зарплат быстрее производительности, дефицит кадров — всё это подталкивает инфляцию вверх. Снижение ставки в таких условиях может оживить кредиты и спрос, но одновременно разогнать цены.
Утверждение: «4% к 2027» — это не столько реальный прогноз, сколько декларация: ЦБ показывает, что держит курс на целевой уровень, даже если фактическая динамика говорит об обратном.