Центробанк скупает валюту, не давая рублю укрепляться

В минувшую пятницу рубль совершил скромную попытку укрепиться к бивалютной корзине, которую быстро пресек ЦБ, потратив на валютные интервенции около 500 млн долл. Несмотря на достаточно хорошую рублевую ликвидность в системе, Банку России все же удалось убедить спекулянтов в завершении этапа девальвации. Тем временем ЦБ не спешит урезать рублевую ликвидность и собирается провести на этой неделе два беззалоговых аукциона на 250 млрд руб.

В конце прошлой недели стоимость бивалютной корзины снова пыталась опуститься ниже 38,8 руб., однако, как и днем ранее, встретила сопротивление Банка России, не позволившего рублю продолжить укрепление. В результате по итогам торгов корзине даже удалось вырасти на 5,37 коп., достигнув отметки 38,9092 руб. По мнению начальника отдела конверсионных операций Металлинвестбанка Александра Панасенко, с большой вероятностью можно сказать, что в пятницу Банк России присутствовал на валютном рынке, однако активность его было невелика; по его оценке, ЦБ мог приобрести не более 500 млн долл.

Несмотря на то что Банк России уже убедил рынок оставить свои ожидания по дальнейшей девальвации рубля, в конце прошлой недели первый вице-премьер Игорь Шувалов еще раз провел «словесные интервенции» по этой теме. Он в очередной раз сообщил, что плавная девальвация рубля завершена, предпосылок для скачков курса нет. «Рубль находится в тех пределах, о которых Банк России говорил. Он сейчас ниже той верхней отметки или, наоборот, самой дешевой точки, которую объявлял Центробанк — 41 руб. по бивалютной корзине, сейчас это уже меньше», — цитирует слова Игоря Шувалова РИА Новости. «Мы исходим из того, что все решения, которые объявлял Банк России в последнее время, выполнены в полном объеме. Ситуация стабильна. Она абсолютно стабильна, никаких макроэкономических предпосылок для изменений такого поведения нашей валюты нет», — подчеркнул Игорь Шувалов.

Тем временем, как отмечают эксперты, ликвидности на рынке вполне достаточно. О чем, в частности, говорят и рекордно низкие объемы аукционов прямого РЕПО. В пятницу банки на двух аукционах взяли в ЦБ чуть больше 20 млрд руб., даже не выбрав пониженный до 20 млрд руб. первый аукцион. Редким банкам интересен аукцион прямого РЕПО, на котором минимальная ставка, установленная ЦБ, составляет 11,5% годовых сроком на день. Гораздо дешевле было взять рубли на межбанке, где ставки колебались на уровне 8% годовых. Старший экономист банка «Траст» Евгений Надоршин считает, что в абсолютном выражении объем ликвидности (депозиты плюс корсчета в ЦБ) составляет около 550 млрд руб.: «Мы видели цифры в два раза больше. Однако в относительном выражении, учитывая потребность в деньгах, ликвидности больше чем достаточно».

Учитывая достаточный уровень ликвидности, можно было ожидать обещанное сокращение объемов беззалоговых аукционов. Но ЦБ решил не спешить: на этой неделе он намерен предложить банкам 250 млрд руб. через два аукциона без обеспечения на полгода и на пять недель: 150 млрд и 100 млрд руб. соответственно. Стоит отметить, что на этой неделе банки должны будут вернуть ЦБ 275 млрд руб., занятые у него на предыдущих аукционах. Однако, как отмечает Евгений Надоршин, ЦБ может ограничить финансирование через аукционы, отсекая заявки по более высокой ставке. Интересно, что утром в пятницу ЦБ сообщил о проведении полугодового аукциона на полгода на 100 млрд руб., однако через несколько часов передумал и решил предложить на 50 млрд руб. больше. Видимо, кому-то из крупных банков потребуется несколько больший объем ликвидности.