Впервые в российской практике управляющей компании придется возместить клиенту средства, потерянные в результате инвестирования. Арбитражный суд Москвы обязал компанию «Пиоглобал Эссет Менеджмент» выплатить негосударственному пенсионному фонду «ТНК-Владимир» более 230 млн руб.: переданные в доверительное управление пенсионные резервы фонда плюс минимально гарантированную доходность. В «Пиоглобал» уверяют, что смогут расплатиться из собственных средств, однако, если примеру «ТНК-Владимира» с успехом последуют другие НПФ, ряду управляющих компаний грозит банкротство.
В пятницу завершилось беспрецедентное судебное разбирательство по иску НПФ «ТНК-Владимир» (18-е место в списке крупнейших НПФ по объему пенсионных резервов; принадлежит компании ТНК-ВР) к управляющей компании «Пиоглобал Эссет Менеджмент». Арбитражный суд Москвы постановил, что компания должна вернуть фонду 230,84 млн руб., включая 23,94 млн руб. минимально гарантированной доходности, прописанной в договоре.
По законодательству большую часть пенсионных резервов и накоплений НПФ должны инвестировать профессиональные управляющие. Многие фонды, заключая договор с управляющими, устанавливали требование минимально гарантированной доходности, которая составляла, как правило, 4-10% годовых. На растущем рынке управляющие компании без труда показывали эту доходность, однако по итогам 2008 года они показали убытки 20-30% годовых. После этого НПФ стали требовать от управляющих возместить потери, однако сделать это они отказывались, ссылаясь на форс-мажор — фондовые индексы упали за год на 67-72%. «ТНК-Владимир» первым из НПФ подал на управляющую компанию в суд.
Договор доверительного управления своими пенсионными резервами «ТНК-Владимир» заключил с «Пиоглобал» 31 июля 2005 года. В первые два года нареканий к управляющей компании у фонда не возникало. Однако в прошлом году после истечения срока действия договора НПФ решил не продлевать его и потребовал вернуть переданные в управление пенсионные резервы. Но «Пиоглобал» вернул фонду лишь часть средств, и 31 декабря «ТНК-Владимир» подал иск с требованием возврата 257,67 млн руб. пенсионных резервов, а также выплаты 23,94 млн руб. минимальной гарантированной доходности и 20,56 млн руб. процентов за просрочку. Сумма пенсионных резервов, требуемых НПФ, включала оценочную стоимость активов фонда на начало последнего отчетного периода, то есть 30 сентября 2007 года.
На заседании в четверг представитель «Пиоглобал» утверждал, что компания должна вернуть фонду лишь 177,3 млн руб., составляющих остаточную стоимость портфеля ценных бумаг, приобретенных на пенсионные деньги. Однако в пятницу суд решил взыскать с «Пиоглобал» 230,84 млн руб. — 191,5 млн руб. фактически переданных в доверительное управление пенсионных резервов, 23,94 млн руб. гарантированной доходности и 15,4 млн руб. процентов. В остальной части иска (на 71,33 млн руб.) суд фонду отказал.
При оценке портфеля пенсионных резервов (191,5 млн руб.) суд не учел прибыли от их инвестирования на дату прекращения договора (31 июля 2008 года), предполагают юристы. «Согласно законодательству, в случае прекращения договора по требованию учредителя управления (в данном случае НПФ) средства возвращаются в том объеме, в котором они были переданы. Инвестиционный доход выплачивается при его наличии, но это можно определить только по документам управляющей компании. Возможно, истец не смог доказать наличие прибыли»,— говорит юрист департамента «Корпоративное право» компании Sameta Сергей Казаков.
Гендиректор «Пиоглобал Эссет Менеджмент» Сергей Суров заявил «Ъ», что его не устраивает решение суда, компания будет подавать апелляцию, однако он удовлетворен «хотя бы тем, что сумма искового требования уменьшена». «Сумма 230 млн руб., которую мы должны выплатить по решению суда, близка к нынешней оценке портфеля. Разница составляет порядка $1 млн, но нам по силам покрыть ее из собственных средств»,— сказал господин Суров. По данным на 31 декабря, собственные средства компании составляли 126,9 млн руб. Связаться с НПФ «ТНК-Владимир» не удалось.
Решение по иску «ТНК-Владимира» — «судьбоносное для всего рынка», считает гендиректор управляющей компании «Капиталъ» Вадим Сосков. «Если фонды в массовом порядке начнут требовать через суд немедленного возмещения переданных средств и минимально гарантированной доходности, многие управляющие компании будут обанкрочены, так как объем их собственных средств существенно ниже полученных по итогам прошлого года убытков»,— поясняет управляющий директор компании «Открытие» Роман Соколов.
Не все аналогичные иски НПФ будут удовлетворены, считает президент Первого национального пенсионного фонда Виталий Плотников. «В договорах доверительного управления много тонкостей, в том числе и в пунктах о возвратности средств и гарантированной доходности, и любое решение суда зависит от точности формулировок»,— говорит господин Плотников. «У нас не прецедентное право, и если первое дело такого рода выиграл НПФ, то это не значит, что так будет и впредь»,— соглашается гендиректор «ВТБ — Управление активами» Наталия Плугарь.