Недельный обзор: рынок в раздумьях

Фондовый рынок

В августе месяце цены на российские акции выросли на 6% в долларовом эквиваленте. По темпам роста среди развивающихся рынков отечественная биржа занимает седьмое место. Между тем текущую неделю фондовый рынок начал довольно слабо. Вчера, 31 августа, индекс РТС потерял 2,1%, опустившись до отметки 1066,53. Индекс ММВБ снизился на 1,8%, до 1091,98 пункта.

Сегодня, 1 сентября, вопреки вчерашнему резкому падению цен на нефть ниже $70 за баррель, российский фондовый рынок демонстрировал рост. По итогам дня индекс РТС подрос на 0,66%, до 1073.62 пункта. Индекс ММВБ вырос на 1,19%, до 1104.98 пункта.

Позитивной динамике на мировых фондовых и сырьевых площадках (а именно на них сегодня больше всего ориентируются в России) способствуют хорошие новости из США и Европы, свидетельствующие о восстановлении этих экономик и подогревающие надежды инвесторов на лучшее. В то же время вниз рынки тянет Китай, еще недавно служивший путеводной звездой мировой экономики. За прошедший месяц цены на акции эмитентов Поднебесной упали на 22%. Инвесторов отпугивает сокращение избыточных мощностей в ряде отраслей, резкое ограничение объемов кредитования экономики и качество задолженности банковского сектора страны.

Сентябрь традиционно считается трудным месяцем для фондового рынка. Сезон отпусков подходит к концу, так что возможно в ближайшие недели сложившийся боковой тренд будет переломлен в ту или иную сторону. С другой стороны, ситуация сегодня остается достаточно неопределенной, что говорит в пользу того, что на рынке акций устойчивых движений ждать не приходится.

«В начале сентября мы не ожидаем существенного изменения конъюнктуры рынка российских акций. Главной темой финансовых рынков РФ в сентябре-декабре станет возможная девальвация рубля», — отмечают аналитики Альфа-Банка. «Череду вялых торговых сессий» в ближайшее время обещают и в ФК «Уралсиб».

Цены на нефть

Проблемы китайской экономики неминуемо сказываются и на сырьевом рынке. Поскольку Китай является крупнейшим импортером нефти после США и Европы, угроза падения спроса со стороны Поднебесной неизбежно продавливает нефтяные котировки вниз. При том, что в начале августа стоимость черного золота зашкаливала за $75 (9-месячный максимум), в последние дни сырье существенно подешевело. Так, в Нью-Йорке октябрьские контракты на техасскую нефть WTI вчера подешевели на $2,78, до $69,96 за баррель. В Лондоне цена за баррель нефти Brent с поставкой в октябре снизилась на $3,14, до $69,65.

Сегодня на сырьевых площадках наблюдались достаточно неуверенные движения. С утра нефть поднялась выше $70 за баррель, к середине дня вновь ушла в незначительный минус. В эти минуты (18:30 мск) контракт на марку WTI прибавляет $1.09 – баррель этого сорта торгуется за $70,74. Цена барреля нефти Brent установилась на уровне $71.01 (+$1,05).

Валютный рынок

Наконец, заметное оживление интереса наблюдается на валютном рынке. С приходом осени вновь активизировались слухи о грядущей девальвации рубля, которая могла бы стать долгожданным импульсом к процессу импортозамещения и дополнительным стимулом для восстановления российской экономики. По подсчетам JPMorgan, в наибольшем выигрыше от девальвации рубля окажется металлургический и нефтегазовый сектор. Более всего пострадают энергетики, застройщики и розничные сети.

В последнее время стоимость бивалютной корзины стабильно держится около отметки 38 руб. (в июне корзина валют стоила в среднем 36,5 руб.), несмотря на рекордно высокие цены на нефть. На завтра, 2 сентября, ЦБ РФ установил следующие курсы валют: 1 евро стоит 45,65 руб., 1 доллар — 31,77 руб. Стоимость бивалютной корзины, таким образом, составляет 38,01 руб.