«Искрасофту» не удалось договориться с держателями облигаций на 300 млн руб., компания допустила техдефолт.

Торговец отделочными материалами «Искрасофт» вчера не смог выкупить по оферте облигации второй серии. Заем на 300 млн руб. выпущен в марте 2007 г. под 13,3%. Заявки к погашению подали две трети держателей, утверждает Ирина Веселова, президент инвестиционной группы «Планета капитал» (организатор выпуска).

Инвесторам были предложены условия по реструктуризации: 5% долга будут выплачены сейчас, остальная его часть — через два года, говорит Александр Неровный, председатель совета директоров «Искрасофта». По его словам, на это согласились меньше половины инвесторов.

УК «Пиоглобал», у которой больше всего облигаций, подала заявку на выплаты по оферте, рассчитывая вернуть средства в полном объеме, говорит управляющий фондом «Пиоглобал резерв» Александр Матюхин. По словам Матюхина, с эмитентом уже давно идут переговоры о реструктуризации, но согласия на эти условия его компания еще не дала.

Группа компаний «Искрасофт» была создана в 1993 г. братьями Александром и Владимиром Неровными. По данным отчета за IV квартал 2008 г., до ноября 2006 г. им принадлежало по 50% «Искрасофта». После раздела бизнеса компанию полностью контролирует Александр Неровный.

Долгосрочные обязательства «Искрасофта» на 1 октября 2008 г. — 283 млн руб. По словам Неровного, ранее компания выкупила незначительную часть облигаций. Вчера компания не выплатила и пятый купон по облигациям.

Причины техдефолта «Искрасофта» — состояние рынка, сложности с перекредитованием, а также активное расширение сети магазинов, объясняет Веселова.

Сейчас не лучшее время для продавцов строительных материалов, согласен Владимир Скляревский, гендиректор инвесткомпании «Скиф». Он отмечает, что после прошлогоднего ребрендинга «Искрасофт» из среднего сегмента перешел в люкс, а элитные стройматериалы — это, как правило, импорт, подорожавший из-за девальвации. Кроме того, из-за снижения объемов строительства, падает и потребительский спрос на товары для ремонта, добавляет эксперт.

Банки не дают кредитов компаниям третьего эшелона, а особенно ритейлерам, связанным со строительной отраслью, говорит аналитик «Ренессанс капитала» Петр Гришин.

Держатели облигаций могут согласиться на предложенные эмитентом условия, тем более что продать бумаги компании, деятельность которой связана со строительством, невозможно, говорит управляющий директор по инвестициям «КИТ фортис инвестментс» Владимир Цупров. При этом есть риск, что через два года эмитент не сможет выполнить обязательства. В противном случае «Искрасофт» объявит себя банкротом, тогда инвесторы встанут в очередь кредиторов, добавляет эксперт. Держатели облигаций готовятся к судебному разбирательству, знает Веселова. Неровный рассчитывает на понимание инвесторами рыночной ситуации. Максимальная доходность к погашению по облигациям «Искрасофта» на торгах ММВБ 3 марта составляла 408,75%.

«Ведомости»

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *